V březnu vstupuje čínský papírenský průmysl do nového cyklu intenzivního zdražování
Na začátku března zahájil čínský domácí papírenský průmysl nový cyklus intenzivního růstu cen. Několik předních výrobců papíru postupně vydalo oznámení o zvýšení cen pokrývající běžné kategorie, jako je bílý kraftový papír, bílý kartonový papír, kulturní papír a balicí papír. Zvýšení ceny se pohybuje od 50 yuanů do 300 yuanů za tunu. Díky klesajícím nákladům na straně nabídky a nepatrnému oživení navazující poptávky se očekávání na nápravu zisku v tomto odvětví zvyšují. V důsledku toho akcie v sektoru A-akciových papírů vykazují rozdílnou výkonnost, přičemž některé cíle zaznamenávají postupné zisky.
Od ledna do února letošního roku vedli výrobci bílého kartonového papíru a papíru pro domácnost s velkými-úpravami cen. Ceny bílého kartového papíru byly jednotně zvýšeny o 200 juanů/tunu a papíru pro domácnost o 100 juanů/tunu, přičemž nové ceny vstoupily v platnost od 1. března. Sun Paper (002078) a Wuzhou Special Paper (605007) nedávno vydaly oznámení, že od 5. března budou ceny jejich produktů z bílého kraftového papíru jednotně zvýšeny o 300 juanů/tunu. V současné době je tržní cena bílého kraftového papíru v regionu Shandong přibližně 7 200 až 7 400 juanů/tunu. Pokud jde o typy velkoobjemového papíru, APP (Sinar Mas) zvýšil ceny kulturního papíru a bílého kartonu od 1. března o 200 juanů/tunu, zatímco Bohui Paper (600966) současně zvýšil ceny bílého kartonu o 200 juanů/tunu. V sektoru balicího papíru společnost Nine Dragons Paper zvýšila ceny za krycí lepenku a vlnitou lepenku na svých osmi hlavních základnách počínaje 25. únorem o 50 juanů/tunu a 25. března plánuje další zvýšení cen šedého-bílého kartonového papíru o dalších 50 juanů/tunu.
Podle plánů zveřejněných různými papírenskými společnostmi se toto kolo zvýšení cen soustředí mezi 1. březnem a 5. březnem, což odráží koordinované úsilí předních společností o podporu cen. Provozní sazby v odvětví se odrážejí, zásoby se neustále snižují a podniková výroba a provoz se postupně vracejí k normálu.
Průmysloví analytici naznačují, že hnací síla tohoto kola zvýšení cen papíru pramení z dvojí podpory: lepší struktury nákladů a okrajové oživení poptávky. Na straně nákladů od začátku roku 2026 vykazují náklady na suroviny v papírenském průmyslu strukturální rozdíly. Mezi celulózou z tvrdého dřeva a celulózou z měkkého dřeva je významný rozdíl ve výkonu, zatímco ocenění renminbi přineslo průmyslu další nákladové výhody.
Konkrétně celosvětová nabídka dřevní buničiny je obecně volná, zásoby přístavu jsou vysoké; zejména je výrazný tlak na nadměrnou nabídku buničiny z měkkého dřeva, která udržuje její ceny relativně nízké. Buničina z tvrdého dřeva však sleduje jiný trend. Zámořské celulózky od ledna do března průběžně zvyšovaly zámořské smluvní ceny. Vzhledem k přepravním cyklům se očekává, že se toto kolo zvýšení cen přenese na domácí spotový trh se zpožděním asi dvou měsíců. Okamžité ceny buničiny z tvrdého dřeva na domácím trhu již v březnu vykazovaly známky stabilizace a mírného růstu, což poskytuje postupnou podporu nákladů pro následné zvyšování cen papírenským podnikům.
Na straně poptávky je období od jara do svátku luceren v oboru známé jako „mini{0}}jaro“. Jak navazující tiskařské a balicí podniky obnovují práci a výrobu, kulturní papír a balicí papír vstupují do tradiční vrcholné sezóny hromadění zásob. Objemy objednávek se měsíc-od{4}}měsíce zvyšovaly, což na straně poptávky papírnách poskytuje časové okno ke zvýšení cen. Mezitím faktory, jako jsou environmentální omezení výroby a průmyslová údržba, vedly ke snížení nabídky. Postupné zlepšování rovnováhy nabídky-poptávky vytváří prostor pro zvyšování cen. Kromě toho produkty s vysokou přidanou hodnotou-, jako je separační papír pro nové energetické baterie, lékařský speciální papír a polovodičový balicí papír, otevírají papírenskému průmyslu „druhou křivku růstu“.
Pokud jde o výkonnost trhu, sektor akcií A-v poslední době zaznamenal vzestupný trend. Data ukazují, že od čtvrtého čtvrtletí loňského roku papírenský sektor nashromáždil zisk o více než 13 %. Mezi jednotlivými akciemi vzrostly Bohui Paper od čtvrtého čtvrtletí loňského roku přibližně o 70 %, Yueyang Forest & Paper vzrostly o 48 %, Sun Paper o 20 % a Huatai Shares o 19 %.
Několik zpráv z průzkumu makléřských firem zastává opatrně optimistický pohled na papírenský průmysl v roce 2026. Výhled CICC pro rok 2026 pro papírenský průmysl poukazuje na to, že fáze rozšiřování kapacity vstupuje do své poslední fáze. Nová kapacita pro různé druhy, jako je potahová lepenka, vlnitý střední a bílý karton, je omezená, což vede k neustálé optimalizaci struktury nabídky-poptávky. Očekává se, že integrované celulózové-a{6}}papírenské podniky, využívající své výhody v oblasti surovinové soběstačnosti-, zajistí nadměrné zisky a koncentrace průmyslu se bude dále zvyšovat.
Výzkumná zpráva společnosti Sealand Securities uvádí, že nová kapacita pro bílý kartový papír je vzácná, což zvyšuje elasticitu cen a oprava zisku pro přední podniky je vysoce jistá. Podle údajů z Zhuochuang Info se ceny bílého kartového papíru od nejnižšího bodu v srpnu 2025 kumulativně zvýšily o více než 290 jüanů/tunu, což ukazuje na pokračující oživení prosperity průmyslu.
